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2018 trouxe um despertar Bitcoin

2018 trouxe um despertar Bitcoin

Vinny Lingham é o CEO da startup identidade Civic, eo ex-fundador da plataforma de cartão de presente móvel Gyft. 

Neste parecer peça, Lingham explica por que ele acredita que o preço do bitcoin é dirigido superior, mesmo que este não será o resultado direto de recompensa redução para metade da rede este ano. O post é um follow-up para a sua previsão amplamente circulatedopposing, emitido em 2014.

Depois de ler o meu post Finding Equilibrium, publicado em março de 2014, pode-se argumentar que eu era um pouco baixa no bitcoin - acreditando que ele trocaria de lado e para baixo até que certos fundamentos estavam no local.

Nesse ponto, a maioria das pessoas dentro do bitcoin comunidade esperado para testar novamente sua alta anterior de US $ 1,255in 2013 e facilmente quebrar $ 2.000. Na verdade, quando eu examinei o público em CoinSummitin 2014, quase ninguém tomaria a visão contrária. Eu fiz, e isso estava vindo da mesma pessoa que previu corretamente que bitcoin teria atingido $ 1.000 apenas no ano anterior.

Para resumir o meu post anterior, eu discuti o seguinte:

  • A falta de confiança na troca limitaria bitcoin compra
  • Bitcoin não é uma moeda, mas uma mercadoria (que desde então tem sido declarado como tal pelos numerosos corpos, incluindo o CFTC)
  • Perda de impulso (Bitcoin foi no caminho para baixo, não para cima)
  • Adoção do consumidor Mainstream estava ficando (e ainda é, em grande medida)
  • Adoção Merchant foi ultrapassando a demanda do consumidor
  • Margens mineiro estavam sendo espremido (forçando mais moedas para ser vendido)
  • "Contratos inteligentes" seria um caso de uso particularmente importante para a rede bitcoin.

Como 25 meses faz a diferença no mundo da tecnologia!

Se examinarmos os pontos acima, as seguintes alterações são claramente visíveis:

  • Bitcoin é no caminho para cima, criando impulso ascendente dos preços
  • Adoção Merchant diminuiu (em percentagem) e os consumidores estão a recuperar - principalmente early adopters, mas o delta entre os dois tem praticamente inverteu
  • Margens mineiro está procurando muito mais mais saudável, a partir das baixas de US $ 200 no ano passado
  • Contratos inteligentes se tornaram a última palavra da moda, junto com "blockchain" e outras redes, como Ethereum
  • Há uma forte confiança em bolsas e plataformas para a compra de bitcoin, como Bitstamp, que recentemente obteve aprovação regulamentar da UE, bem como Coinbase, Kraken, Círculo, BITX e outros.

Ventos contrários que se aproximam

Com base nos meus argumentos anteriores contra o aumento do preço, eu acredito que os ventos contrários que estavam segurando volta bitcoin vai levar o preço até a marca de US $ 1.000, este ano.

Como o título a este post sugere, tem havido um despertar.

Estive casualmente falando sobre algumas tailwinds para cerca de um ano e algumas destas ideias foram ganhando força, então eu queria resumi-los aqui em três categorias:

Casos de uso industrial estão vindo à tona

O capital de risco tem sido derramando em blockchain e bitcoin startups a um ritmo sem precedentes, agora superando mais de US $ 1 bilhão. Estes startups estão construindo soluções que utilizam tecnologias blockchain em indústrias onde as soluções eram ou não possível ou financeiramente viável.

O sector bancário está a investir fortemente no que chama de "blockchain", mas é especificamente evitando usando bitcoin. Eu pessoalmente acho que a maré vai virar sobre este ponto, assim que um desses projetos se comprometido, a partir de uma perspectiva de segurança. Dito isto, muitos bancos estrangeiros estão investigando e usando o blockchain bitcoin para inovar em torno de seus processos.

Eu acho que nós temos que aceitar que vamos viver em um mundo onde há uma "cadeia de cadeias", todos interligados de alguma maneira. Bitcoin não pode governar as cadeias do mundo das finanças, mas pode atuar como uma plataforma de intermediário para a liquidação de cruz cadeia.

O short squeeze vindo

O driver mais importante do aumento dos preços pendente, na minha opinião, vai ser o que eu termo como "a mãe & *! Er de todos squeezes curto".

Um short squeeze é basicamente o que acontece quando as pessoas que estão a venda a descoberto um ativo descobrir que o preço subiu e eles precisam comprar (cover) para garantir que eles não fazem mais perdas.

No mundo bitcoin, isso acontece sob um número de cenários.

Os comerciantes e especuladores que tomaram uma visão de que o preço bitcoin vai ir mais baixo poderia emprestar moedas através de intercâmbios e vender as moedas no mercado, esperando o preço cair para comprá-los de volta mais barato, pagar a troca e fazer um lucro.

Mineiros normalmente quer travar nos lucros através de "hedging", porque eles produzem moedas suficientes por dia que eles são capazes de pagar fora de sua produção futura. No entanto, dia reduzir para metade está se aproximando.

Reduzir para metade dia é o dia em que um certo número de blocos é alcançado e as recompensas por bloco são cortadas em meia (para 12,5 BTCper bloco, a partir da corrente 25 BTC). Isto é esperado para ocorrer no início de julho deste ano.

Isso representa um problema para os mineiros se eles estão tentando bloquear seus lucros agora por meio de empréstimos e venda de moedas, que tenham a intenção de reembolsar depois reduzir para metade dia. A menos que tenham peças bitcoins em torno de mentir, eles serão forçados a comprar moedas no mercado aberto se eles não podem produzir o suficiente através de suas operações de mineração.

É o mesmo que vender colheitas no mercado de futuros e depois de ser atingido por uma tempestade que apaga a metade de seus campos. A única maneira, tecnicamente, que isso não aconteça, é se o preço dobra em reduzir para metade dia (não vai).

Porque Bitcoin comércios na margem (o que significa que apenas uma percentagem do total de moedas emitidas são negociadas), há menos liquidez e mudanças extremas, como uma queda de 50% nas recompensas por bloco terá um impacto mais significativo sobre o preço de um seria de esperar, desencadeando um short squeeze.

Alguém poderia argumentar que o mercado já consignado este, mas ele não tem. A razão é que a taxa de hash irá flutuar muito rapidamente durante o período diurno redução para metade, e que vai causar muita volatilidade para os mineiros e comerciantes. Além disso, a taxa de deflação verdadeira de bitcoin não é conhecida, como eu agora vou explicar.

Inflação real vs inflação nominal

Bitcoin foi criado como moeda "deflacionária". A oferta total é de unidades 21m e isso nunca vai ser alterado. Há cerca de 15,5 milhões BTC em circulação e cerca de 3.600 novas moedas cunhadas por dia, por isso cerca de 100.000 / moedas por mês, o que equivale a inflação nominal (em relação às moedas reais de emissão) de cerca de 8% ao ano.

Isto irá, sem dúvida, gota a 4% após redução para metade dia. Ou vai?

Se assumirmos que 4m BTC não se move tão cedo, então a circulação ativa do bitcoin é mais perto de 12 milhões de moedas (com base nas moedas em questão hoje). Assumindo que estamos a cunhagem de 100.000 bitcoins por mês, então a inflação real é de 10%, não de 8%. Assim, se dia reduzir para metade entra em vigor, em seguida, inflação real cai para cerca de 5% / ano.

Com base researchby John Ratcliff, eu gostaria de construir uma nova visão da taxa de inflação real do bitcoin. Por várias razões, verifica-se que 25% de bitcoins não estão em circulação activa (perdido, armazenamento frio, Satoshi, etc). Este é mesmo se assumirmos Craig Wright é Satoshi (o que significaria suas moedas não se moverá até 2020). Todos os números são arredondados.

  • Em 2014, a inflação nominal bitcoin foi de 10,3% e inflação real foi de 15,1%
  • Em 2015, a inflação nominal bitcoin foi de 9,3% e inflação real foi de 10,1%
  • Em 2016, a inflação bitcoin será de 6,4% e inflação real será de 8,7%
  • Em 2017, a inflação bitcoin será de 4% e inflação real será de 5,3%.

A inflação em bitcoin tem uma aplicação interessante diferente do que a inflação no mundo real, em que os preços não estão subindo porque os governos estão imprimindo dinheiro. Os preços estão subindo por causa da escassez (oferta / demanda).

Se você notar que a "inflação" real está caindo quase dois terços em torno de apenas três anos, isso significa que para o volume atual de compra bitcoin para estar satisfeito, bitcoin terá que encontrar uma nova e maior ponto de equilíbrio e preço de equilíbrio.

Eu não acho que estes cálculos foram devidamente tidos em conta o preço de mercado.

Corrida armamentista próximos

A percepção de que Bitcoin é um ativo estratégico global irá provocar uma "corrida armamentista".

Atualmente, a tampa do bitcoin (US $ 7 bilhões) do mercado é simplesmente demasiado pequeno para facilitar uma grande compra de bitcoins de qualquer organização governamental. Se bitcoin começou a crescer globalmente, poderia se tornar de interesse estratégico para um governo, e, portanto, outros governos. Eu acredito que esta provocaria algo semelhante a uma corrida de mercadoria digital.

Imagine se a China começou a comprar grandes quantidades de bitcoin - seria o resto dos governos do mundo ficar de braços cruzados e assistir? Eu não penso assim - por isso a minha previsão é que até 2017, os governos se tornarão os maiores compradores de bitcoin, empurrando o preço até novos máximos.

É sempre fácil de fazer previsões bizarras. Meu objetivo para este post foi traçar o que eu acho que os tailwinds estão por trás bitcoin.

Eu não sei se o preço vai a US $ 1.000 ou US $ 10.000 - mas eu sei que ele está indo para cima. Se eu fui forçado a prever, eu diria que ele iria chegar a US $ 1000 + em 2016 e US $ 3000+ em 2017.

Ansioso para ver como tudo isto joga fora!

Este post foi publicado originalmente em Mediumand foi reproduzido com permissão do autor.

PricesVinny Lingham

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