Por que a volatilidade de Bitcoin é única entre os produtos básicos | PT.concellodemelon.org

Por que a volatilidade de Bitcoin é única entre os produtos básicos

Por que a volatilidade de Bitcoin é única entre os produtos básicos

A única bitcoin quebrou o preço de uma onça de ouro, há cinco meses. Agora, vale a pena inferior a metade - de e, dos dois, é Bitcoin preço que está saltando em torno da maioria.

Para as pessoas tentando avaliar o potencial do bitcoin contra outras commodities, o preço relativo volatilitycould ser uma preocupação ou uma oportunidade, dependendo do seu apetite por risco. Então, quão perto podemos mapear a volatilidade do bitcoin contra outras commodities?

Não muito perto, argumenta Kirill Gourov, Diretor de Finanças para Blocktech, uma nova empresa que cria cadeias de blocos de código aberto para indústrias que necessitam de interrupção. Recentemente, ele escreveu um paperthat exploraram se houve um valor intrínseco para bitcoin.

Gourov destacou que é difícil encontrar uma correlação direta entre bitcoin e outras commodities:

"Pode haver uma correlação entre commodities e bitcoin porque as pessoas consideram tanto para ser hedges para risco de macro, mas enquanto o óleo pode ir até 5-10% por causa de algum problema legislativa na Europa, o preço de um bitcoin pode ponto acima de 25%, em seguida, solte imediatamente em 30% porque alguém sacados no mercado ".

Preço recente de cobre droplooks dramática, por exemplo, mas representou uma diminuição de 9% no seu valor. Isso pode ser considerável, mas é quase em linha com alguns dos mais dramáticos ioiô do bitcoin.

Em cinco ou 10 anos, quando o mercado está mais desenvolvido, as tendências serão mais prevalente e irá forçar bitcoin a espiga menos, Krill sugeriu. Mas, hoje, o mercado está muito facilmente manipulado.

Física vs virtual

Se a idade do bitcoin é um fator que deixa ele ser correlacionados facilmente com outras commodities, então existem outros?

Uma das questões que separam bitcoin de outras commodities é fisicalidade, argumenta Antony Lewis, que trabalha no desenvolvimento de negócios da itBit.

A maioria das outras commodities são utilizados e transformados em algo mais, o que leva certos comportamentos, destacou Lewis, que usou para o comércio mercado interbancário de câmbio do Barclays:

"Por exemplo, as pessoas compram cobre para uso na construção civil, energia e electrónica. As pessoas compram óleo para usar para transformar em combustível que é queimado. Uma vez utilizado, se foi."

Por outro lado, diz ele, moedas virtuais são comprados ou como uma reserva de valor ou como um mecanismo de pagamento de colocá-los em uma categoria diferente a commodities convencionais.

Existem correlações

Não vamos escrever Bitcoin fora como totalmente separado do mercado de commodities, no entanto, disse George Samman, Diretor de Operações na BTC.sx, que oferece serviços de derivativos para Bitcoin comerciantes.

Há correlações hoje entre bitcoin e pelo menos uma outra mercadoria, Samman disse, mas eles são apenas óbvio se você transformá-los em sua cabeça. Eles são correlações negativas, e nós vê-los particularmente entre bitcoin e ouro. Quando bitcoin sobe, ouro cai, e vice-versa, sugeriu.

Samman apontou para preços de longo prazo para a evidência deste efeito. Por exemplo, quando bitcoin aumentou dramaticamente no final do ano passado, o ouro pode ser visto a cair (ver gráfico).

O gráfico linear mostra o preço do bitcoin de todo o tempo que cravado, logo após a crise financeira em Chipre no ano passado. No entanto, a moeda digital estava mostrando ganhos ligeiros sobre o ouro, já em 2011, disse Samman.

Preço do Bitcoin não parece atravessar a de ouro, porque o gráfico não é granular o suficiente, mas ele fez. Esse cruzamento aconteceu por um período de horas, e estamos traçando preços de fechamento em intervalos de dois dias aqui.

O movimento de ouro em relação ao Bitcoin pode não parecer tão pronunciado, ele disse, mas não se deixe enganar. A $ 10 movimento em bitcoin não mostram claramente em um gráfico de longo prazo por causa de seus movimentos significativos mais tarde; Além disso, alto valor do ouro faz com que seja difícil de detectar pequenos movimentos de preços.

O ouro tem sido voltando-se desde o início do ano, enquanto bitcoin tem vindo a descer, Samman adicionado, o que é claramente visível no gráfico. Desde então, o ouro tem tendem para baixo, enquanto bitcoin foi "semi-estáveis" em meados faixa de US $ 400, disse ele.

Samman admitiu, porém, que bitcoin tem "saltado ao redor" nessa janela $ 400- $ 500, como seria natural para um jovem de ativos, relativamente fina de capital aberto influenciado por eventos como a suspensão do bitcoin tradingin China por certos bancos, e as percepções em torno desses eventos.

Ativos medo

A ligação entre bitcoin e ouro faz sentido. Quando o mercado voa de bitcoin, tem que ir a algum lugar, e o argumento de que o ouro fica um pouco dessa ação.

Se você ver correlações negativas neste gráfico, então por que eles existem? É porque Gordon Gecko era apenas metade direita. A ganância não é o único fator determinante mercados financeiros: o outro é o medo.

Lewis ItBit chama ouro um 'activo medo', e disse que com o tempo, ele vai fazer sentido comparar bitcoin contra o VIX.

Também conhecido como o 'índice de medo', o VIX é o nome coloquial para o Índice de Volatilidade Chicago Board Options Exchange Mercado. É uma mistura ponderada das opções de 30 dias em todo o índice S & P 500, permitindo que as pessoas a usá-lo como uma ampla medida de volatilidade ao longo do próximo mês. Em suma, quando os mercados de obter selvagem, o VIX sobe.

Nesse meio tempo, Samman está aguardando o momento em que ele pode mais facilmente comparar as actividades do bitcoin em um contexto mais amplo, fora de commodities. Ele gosta de explorar a dinâmica intermarket, avaliar o desempenho de diferentes classes de ativos, como ações, títulos e commodities, em relação um ao outro.

E sobre as oportunidades de longo prazo para bitcoin? Enquanto lemos entranhas do mercado procurando relativamente correlações de curto prazo agora, vai Bitcoin e outras commodities se aproximar ao longo dos anos?

"Algumas pessoas acreditam que estamos em uma supercycle mercadoria que começou por volta de 1990, supercycles geralmente últimos 30 anos, mais ou menos, se isso é o caso, é provável que ver outro acima do pé neste ciclo, e eu acho que vai ser causada por inflacionária eventos ", disse Samman de longo prazo cyclesin os mercados de commodities.

Built-in escassez

Em particular, a tendência de flexibilização quantitativa - os bancos centrais criando mais dinheiro - eo espectro de subida das taxas de juro, passaram a ter aqui. "Isso tudo é um bom augúrio para bitcoin a espiga novamente assim", argumentou.

Alguns também pointto correlações entre o preço do bitcoin ao longo de sua jovem vida, eo preço de longo prazo de ouro, potencialmente apoiar teorias de semelhanças de longo prazo.

“Considerando óleo pode ir até 5-10% por causa de algum problema legislativa na Europa, o preço de um bitcoin pode ponto acima de 25%”

Escassez ajuda a elevar o preço de uma mercadoria. Os preços dos alimentos sobem quando uma seca sufoca o fornecimento, por exemplo, e bitcoin tem sua escassez embutido, Samman disse, acrescentando.

"O mesmo pode ser dito sobre bitcoin e sua quantidade finita que é tampada por algoritmos de mineração que ficam cada vez mais difícil."

Essa escassez é ao mesmo tempo uma quantidade conhecida e desconhecida no bitcoin. A escassez tem um grande impacto sobre o preço da ação, que é causada por grandes disparidades na oferta e procura. Mercadorias convencionais pode ser movido por eventos externos que afetam a demanda e oferta, como mau tempo (trigo), ou crescente agitação na Ucrânia (óleo), por exemplo.

Com bitcoin, há um nível de base de abastecimento que é relativamente conhecido, porque ele é apoiado pela comunidade de mineração, que os produz a uma taxa predefinida de 3.600 moedas por dia.

No entanto, a escassez de algoritmos codificados do bitcoin não é a única parte da equação; assim como com os mercados de commodities, outros fatores entram em jogo.

Com mineiros institucionais que produzem bitcoins, e com grande fundsholding significativa percentagesof a moeda digital, é difícil prever o que que a oferta será semelhante no futuro, e quando as pessoas vão começar a deixar mais bitcoins para fora no mercado.

O mesmo é verdadeiro do lado da procura. "A demanda é o desconhecido aqui. Estamos ouvindo de muitos milhões de dólares que estão sendo alinhados para comprar bitcoin quando for a hora certa", destacou Lewis.

À procura de liquidez

Se e quando o volume de aumentos comerciais bitcoin substancialmente, vamos ver bitcoin se tornar mais líquido. Liquidez amortece volatilidade, porque há mais de um ativo que se deslocam através do sistema.

Por sua vez, torna mais difícil para as pessoas a mover o mercado substancialmente com relativamente pequenos comércios, ou para eventos para mover o mercado, assustando os investidores inexperientes suficientes para reacções automáticas.

Uma coisa que vai ajudar aqui é a ampliação de mais estabelecidos, trocas confiáveis ​​para fornecer um nível básico de confiabilidade e escolha para o mercado. A outra é a construção de serviços mais sofisticados nessas bolsas, tais como derivados de negociação.

Estamos começando a ver os mercados de Bitcoin emergem derivados, como BTC.sx. Mais virão, disse Gourov, embora o mercado é muito imaturo para apoiar negociações complexas ainda. Ele explicou:

"O mercado não é nem líquido nem maduro o suficiente para lidar com qualquer coisa como um contrato de futuros. Eu imagino que as taxas seria tão alta em um contrato que você pode muito bem comprar os bitcoins subjacentes agora."

No entanto, ele acha que vai mudar: "Existem várias empresas que criam produtos e plataformas para facilitar este como eu tipo."

Mesmo quando sua volatilidade de preço suaviza, porém, as chances são de que bitcoin permanecerá um animal distintamente diferente de muitos outros bens, tornando-se difícil de ver correlações com muitas commodities.

Por enquanto, o criptomoeda é um bem jovem, idiossincrática própria. Como o texugo de mel do dinheiro, ele tende a ser um animal solitário, acostumado a mover-se com um rebanho.

PricesVolatilityCommodities

Notícias relacionadas


Post Preço

Os preços de Bitcoin se situam no Q1

Post Preço

Do pior até o primeiro: o preço da Bitcoin termina em 2018 no topo

Post Preço

Os preços da Bitcoin reduzem a barreira de US $ 500 para atingir o máximo de 20 meses

Post Preço

O preço da Bitcoin aumenta em mais de US $ 266 e atinge um novo recorde histórico

Post Preço

O preço Bitcoin prova $ 460, mas falha na subida para cima

Post Preço

Impacto do preço de Bitcoin Debatido ante o possível estímulo do Japão

Post Preço

O preço da Bitcoin volátil em US $ 900 como a China Concerns Linger

Post Preço

O preço da Bitcoin poderia chegar a US $ 98,5k. Diga analistas de Wall Street

Post Preço

Bitcoin Halving 2018: o preço aumentará ou cairá?

Post Preço

Preço Bitcoin Tops $ 1.000 para alongamento mais longo na história

Post Preço

Quem está comprando Bitcoin? Demand Persists Amid Fork Fears

Post Preço

O preço Bitcoin Regains Ground como traders Brace para Bitfinex News